Friday, December 30, 2016

检讨与总结2016年度投资

过去的一年

先从2015年结束说起。股市在2015年结束时,吉隆坡综合指数报1692.51 点。当时,股市里大部分的股项都在延续着之前的跌势。虽然这种跌势已延续了一年半左右,下跌的幅度也已渐渐地缓和,但是从技术上看,大部分股项的跌势并没有出现短期将停止的现象。从基本面看,大部分股项都还处于超值的位置,只有非常少数是处于合理价位或稍微低估。

整体来看,当时股市存在着很大的不确定性,上升与下跌的机率均等。在这种情况下,我只好重新检视本身的投资策略。

由于组合上的股项在股价估值上是属于合理的价位,并没有明显的超值,同时也留意到交易板上还有一些其他的股项也是处于合理价位,因此我估计整体股市在新的一年里,崩盘的可能性并不大,稍微下跌、上下波动与盘整的机率比较大。在这种情况下,我选择保留组合里大部分的股量,但是并不打算有新的购入,先采取观望的态度,迟些时候再作打算。



果然股市在接下来的日子里,大部分时候都是上下波动,不过整体上还是属于继续地筑底与盘整,市场气氛并不是很好,继续看淡的股友占了多数。

重新入市
到了5月份,从本地与国外股市的图表上,我留意到股市的下跌看淡已消化的很美,技术上股市已处于谷底的范围。虽然眼前没有反转向上的趋势,但也不会有崩盘的趋势。于是,我开始留意之前一直以来都有跟着的十多个watch list,其他股项我没去理会。从watch list中,一马先生(股票匿名)吸引了我的眼珠。看了它的基本面与技术面,我开始建仓,并采取逢低买进,逢高在阻力区卖出的策略。在慢慢地累积票数之下,也同时降低每股的购买成本。

到了8月份,我从数据上计算到一马先生最快会在12月初离开下跌盘局,而开始突破上涨。于是,便有计划地在接下来的日子中逢低加速加量买入。当然,接下来的每个月我不时都在跟进者这些数据的变化,务求准确地及时掌握任何可能的变化。

投资不能太聪明
无巧不成书,一马先生在11月中跌入最低点后,便直线上涨,并在12月初上涨到4.22的长期下跌阻力点。但是我“太聪明”了,以为股价来到了4.22的阻力点,在指标显示超卖下会作出最后一次的回跌(因为之前每一次都如此),然后会形成反头肩型,而后才真正的上涨。幸好我对这种看法也还有一点保留,因为从经验中,我知道技术分析多数时候都会很准确,但往往会在最后一次失灵。考虑到这点,我对卖出有所保留,在4.22的阻力点只卖出了四分之一,并打算在稍后的最后一次回调中(如无意外)加码百分之百。心想,要是失手,股价不回调,至少我还保留着四分之三的票数。

结果,印证了一句话:在股市里不能“太聪明”。一马先生突破了4.22,并来到了4.30。看到了这点,我知道一马先生的股价走势将会美好。接下来,一马先生的股价从4.30回调了两天,股价也仅仅回调了一点点,便重新直线上涨。无论如何,一马先生目前还是我后来组合里最重的主力股,虽然股量只占了我原本打算购入持有的一半。

今年的投资表现
现在说说今年投资股市的表现。由于2016年初我采取停止投资的策略,之前的投资组合便告一段落。过后5月份开始,我重新启动投资,便成立了第二个组合(两个组合的详情已列在文章末端)。

今年,吉隆坡综合指数收市报 1641.73点,比较去年收市时的 1692.51,下跌了50.78点,或 -3.00%。我的全年投资回酬是-0.77%。这也是我经历了连续七年的高回酬后首次面对轻微的亏损。

2017年展望
展望2017年,美国道琼斯工商指数与大马综合指数将继续上涨。道琼斯指数将继续破新高,但破新高的幅度暂时看来应该不会很大。至于上涨过后接下来会不会崩盘,现阶段看来还言之过早,无法预料,必须跑一步看一步,根据过后的走势力度适时审度。






(作为给读者的一项bonus, 以下载入了一篇由新加坡Dr Tee 所选写的关于2017年度世界经济、股市与各大商品的走势分析报告。)
http://www.ein55.com/2016/11/download-latest-ebook-dr-tee-global-stock-market-outlook-2017/



14 comments:

  1. 风兄,很多代号XD,终于弄明白是什么股了,大部分都能够明白,但是一马先生是什么因素让风兄看好他呢?毕竟以我对那个行业的看法,他的管理层换来换去的是第一个缺点,然后股息逐年走低是第二个,而且今年半年下来,业绩依然还没能够有任何成长哦,加上这个行业普遍是斗大,他不大不小的反而尴尬=。=

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    1. 很抱歉,代号主要是给理性的投资者看得懂,避免误导盲目的投资者。一马先生之所以看好,主要是衡量了以下因素:Pe够低,股价已跌了50%,股息和DY还ok,业绩看似坏不到哪里,有转机的希望,基本面与技术上风险不高。管理层的换来换去不在我的考虑范围,因为那不一定是坏事。股息只是2016年度因为业绩退了而走低,其他年都是增加中的。只要未来业绩能加以扭转,股息会恢复增加。即使以今年最低的股息,DY还是和fd不相上下。今年半年的业绩已经超出了我的期望,即使没有任何成长,在目前风风雨雨的过渡期,我认为还是可喜的。至于不大不小的规模,我倒不在意,因为这个跟投资回酬关系不大。当然,投资此股的最关键因素就是要买在够低价。

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    2. 哦哦,原来如此,看来我也要去看看了~。~

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  2. 风兄,最后一役和美女应该是零成本是吗?不明白何为负成本?

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    1. 负成本的意思是说不但成本已经取回,还有盈余。简单的说,即使股价变0,都还是有赚了。

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  3. Hi Nifong, your cost of share already include dividend?

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  4. 前辈组合(一)和组合(二)有个股重叠。组合(二)意思是重新建仓的组合吗?

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  5. 风前辈,新的一年,祝你身体健康,万事如意!

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  6. 在金融领域, 以Cimb 目前的股价,它不比一马更有增長潛力吗?它至少是区域银行,业绩不单靠大马,尤其是印尼,只要在印尼表现良好,外资回来,股价肯定水涨船高

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    1. 股市的确是充满着许多的机会和未知。选股方面,我也是agak agak的。

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    2. 哈哈,前辈的agak agak我喜欢~

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